极简5条，看懂这次会议的信号
摘要：重要会议召开，又到了学习政策、领会精神的时候——中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2024年经济工作。
中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2024年经济工作。这也为随后即将召开的经济工作会议，定下了框架和基调。今年是三年新冠疫情防控转段后经济恢复发展的一年，顶住外部压力、克服内部困难，着力扩大内需、优化结构、提振信心、防范化解风险，我国经济回升向好。明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。
积极的财政政策要适度加力、提质增效，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。
要增强宏观政策取向一致性，加强经济宣传和舆论引导。
虽然每年都开很多会，但年底的这两次会议，事关明年经济政策的方向和力度，还有很有关注的必要。1、“以进促稳、先立后破”，表明明年的逆周期政策或有所加力。本次会议的核心信号，就在于对未来经济工作提出了“以进促稳”、“先立后破”的方向性指示。这明显和去年12月会议中坚持“稳字当头、稳中求进”的基调不同。若是前者，那就是明摆着的要强化财政政策和货币政策。若是后者，那就是二次改开试验田。五是上海全面对接国际高标准经贸规则，稳步扩大管理、标准等制度型开放。但一下子全破容易出问题，甚至导致局面稳不住、立不起。那么，先立起一个新框架，再各个击破旧范式，就不失为一个科学方法。在新动能尚未形成、新模式尚未确立之时，不宜大刀阔斧地对旧动能操之过急，要兼顾短期和中长期目标之间的平衡。要先守住不发生系统性金融风险的底线，先把房企们的资金链给保住；然后再构建以“三大工程”为代表的新模式。针对地方债，先把隐债转明债，继续发行特殊再融资债来保障地方的正常运转；然后再说建立管理机制的问题。“强化宏观政策逆周期和跨周期调节”
“积极的财政政策要适度加力、提质增效”。
相比此前央行三季度货币政策执行报告中的“更加注重做好跨周期和逆周期调节”，这次把“逆周期”放在“跨周期”之前，这说明明年要加强逆周期调节政策。简单理解，逆周期政策就是当经济下行的时候使劲往上托，经济火热的时候使劲往下压；跨周期就是可长期实行的政策、而不看当下的经济形势如何——比如调结构、碳减排、绿色能源、小微企业信贷支持、对科技创新的金融支持等。今年前三季度财政赤字同比收缩，10月下旬增发1万亿元国债，开始扩张，调整后的2023年一般预算赤字率提高到3.8%。2024年赤字率可能会到3.2%左右。加上2023年发行结转2024使用的5000亿国债，2024年的实际财政力度将超过2023年。接下来的中央经济工作会议，也将延续“宽财政”的政策定调。至于货币政策，会议指出“稳健的货币政策要灵活适度、精准有效”。因为，2024通胀可能会小幅回升，在心理上会比今年更加压制货币宽松的空间。综合判断，2024的货币政策虽然不会收紧，但宽松的幅度可能小于2023。“以科技创新引领现代化产业体系建设，提升产业链供应链韧性和安全水平”言之所指，当然是芯片、人工智能这样的科技创新领域——这是科技、经济、安全三个方面都绕不过去的一道坎。这种科技创新和前面讲的财政政策货币政策是完全不同的。经济政策确实能起到对冲作用，但科技创新却有自己的规律，不受意志左右。今年外贸下行压力比较大。以美元计价，前11个月出口同比-5.2%。关键是，FDI不仅是对当下的外储和产业投资有影响，它还影响长期的出口竞争力。什么是FDI？今年的FDI又创造了历史，具体数据是怎样的？有什么影响？这些东西都不宜在这里明讲，想了解的朋友可以下载我写的PDF文档《史无前例的FDI》。
来源：米筐投资（ID：mikuangtouzi） 作者：钟灏转载请注明来源及作者 侵权必究
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